WTI در نزدیکی ۷۶ دلار در میان افزایش احتمال رشد عرضه جهانی نوسان دارد

این خبر در کوتاه‌مدت یک شوک عرضه‌محور برای بازار نفت محسوب می‌شود و از منظر FX، عمدتاً به ضرر ارزهای مرتبط با کالا و به نفع ارزهای واردکننده انرژی عمل می‌کند. اگر توافق ایران و آمریکا به بازگشت تدریجی نفت ایران و عبور امن‌تر از تنگه هرمز منجر شود، انتظار می‌رود فشار نزولی بر WTI از مسیر افزایش عرضه، کاهش ریسک ژئوپلیتیک و تعدیل پرمیوم ریسک در بازار انرژی ادامه یابد. این موضوع معمولاً به تضعیف ارزهای کالایی مانند CAD و NOK منجر می‌شود، در حالی که دلار آمریکا می‌تواند از مسیر کاهش قیمت انرژی و بهبود شرایط تورمی اندکی حمایت بگیرد؛ هرچند افت موجودی‌های نفت خام آمریکا تا حدی این اثر را خنثی می‌کند. در سطح کلان، نفت پایین‌تر می‌تواند انتظارات تورمی را در اقتصادهای واردکننده کاهش دهد و به بانک‌های مرکزی فضای بیشتری برای حفظ یا تسهیل سیاست پولی بدهد؛ اما برای تولیدکنندگان انرژی، افت درآمدهای صادراتی می‌تواند تراز تجاری و جریان‌های ارزی را تضعیف کند. در مجموع، تا زمانی که بازار نسبت به اجرای کامل توافق و بازگشت واقعی عرضه ایران مطمئن نشود، نوسان بالای نفت و اثرات متناقض آن بر FX ادامه خواهد داشت.