ادامه افت نفت WTI در پی بهبود جریانهای هرمز و چشمانداز عرضه اوپکپلاس
نفت WTI در پی کاهش ریسک ژئوپلیتیک ناشی از بهبود تردد نفتکشها در تنگه هرمز و همچنین انتظار بازار برای افزایش عرضه اوپکپلاس تحت فشار قرار گرفته است. هرچند دادههای هفتگی EIA کاهش موجودی نفت خام آمریکا را نشان داد، اما این کاهش کمتر از انتظار بود و نتوانست اثر نزولی عوامل عرضه را خنثی کند.
تحلیل
این خبر در مجموع برای نفت خام و ارزهای حساس به انرژی سیگنال نزولی دارد. از یکسو، فروکشکردن ریسک ژئوپلیتیک در تنگه هرمز، بخش مهمی از پریمیوم ریسک قیمت نفت را حذف کرده و انتظارات بازار را به سمت عرضه روانتر و قیمتهای پایینتر سوق میدهد. از سوی دیگر، احتمال افزایش هدف تولید اوپکپلاس در ماه اوت، نگرانیها درباره مازاد عرضه کوتاهمدت را تقویت میکند. کاهش موجودیهای آمریکا اگرچه از منظر بنیادی حمایتی است، اما چون کمتر از برآوردها بود و همزمان با افت تدریجی پریمیوم ریسک رخ داد، اثر آن محدود مانده است. در سطح کلان، افت نفت میتواند فشار کاهشی بر انتظارات تورمی وارد کند و در نتیجه برای ارزهای واردکننده انرژی مانند JPY و تا حدی EUR اثر حمایتی نسبی داشته باشد، در حالی که برای ارزهای کالایی بهویژه CAD و نروژی NOK اثر منفی دارد. برای دلار آمریکا، اثر مستقیم خنثی تا اندکی مثبت است، زیرا کاهش قیمت نفت میتواند انتظارات تورمی را تعدیل کند، هرچند ریسکپذیری بازار و جهتگیری بازدهی خزانهداریها تعیینکنندهتر خواهند بود.
