WTI: جریانهای نزولی با چشمانداز سختگیرانهتر روبهرو میشوند – TD Securities
TD Securities میگوید فشار فروش در WTI همچنان ادامه دارد، هرچند موج لیکوئیدیشنِ CTA احتمالاً رو به پایان است. همزمان، عبور بالای نفت از تنگه هرمز و سهم بالای محمولههای ایران همچنان احساسات بازار را نزولی نگه داشته، اما افت شدید نفت شناور در خلیج فارس و کاهش سریع موجودیهای جهانی نشان میدهد عرضه در حال فشردهتر شدن است.
تحلیل
این خبر برای نفت خام از دو نیروی متضاد حکایت دارد: در کوتاهمدت، تداوم جریانهای بالای صادراتی از هرمز و فضای شدیداً نزولیِ ناشی از فروش سیستماتیک میتواند WTI را تحت فشار نگه دارد؛ اما از منظر بنیادی، کاهش سریع موجودیها، افت نفت شناور در خلیج فارس، و احتمال کند شدن صادرات آمریکا و برداشت از SPR در ماههای آتی، سیگنال فشردگی بازار و بهبود تراز عرضه/تقاضا را تقویت میکند. اگر این روند به کاهش موجودیهای جهانی و تقویت crack spreadها منجر شود، حاشیه سود پالایش و تقاضای خوراک پالایشگاهی حفظ شده و از قیمت نفت حمایت میکند. برای FX، نفت بالاتر معمولاً به نفع ارزهای کالامحور و صادرکنندگان انرژی است و در عین حال میتواند از مسیر تورم انتظاری، فشار بیشتری بر بانکهای مرکزی وارد کند. در این مقطع، اثر خالص خبر کمی حمایتی برای WTI است، اما نوسان کوتاهمدت به دلیل سنگینی موقعیتگیری فروش همچنان بالاست.
