پیش‌بینی قیمت USD/JPY: نزدیک به اوج دو‌ساله و حوالی 161.75؛ با وجود ریسک مداخله

از منظر بنیادی، تداوم ضعف ین بیش از هر چیز از کانال «ریسک‌گریزی جهانی» و فشارهای انرژی ناشی از تنش‌های خاورمیانه تغذیه می‌شود؛ این عوامل معمولاً با افزایش تقاضا برای دلار به‌عنوان دارایی امن، به نفع USD/JPY عمل می‌کنند. در عین حال، بازار هنوز به‌طور کامل از احتمال افزایش‌های بیشتر نرخ بهره توسط بانک ژاپن مطمئن نیست و این تردید، همراه با اختلاف قابل‌توجه بازدهی میان آمریکا و ژاپن، شکاف بهره‌ای را به سود دلار حفظ می‌کند. با این حال، رسیدن نرخ به سطوح حساس بالای 160.50 ریسک مداخله لفظی یا عملی از سوی مقامات ژاپن را بالا می‌برد؛ بنابراین هرچند روند کوتاه‌مدت همچنان صعودی است، اما کشش بیشتر صعود می‌تواند با نوسان‌های تند، اصلاح‌های مقطعی و سقف‌گذاری سیاسی مواجه شود. از زاویه سیاست پولی آمریکا نیز لحن نسبتاً انقباضی فدرال‌رزرو حمایت ساختاری از دلار را حفظ می‌کند، ولی اگر داده‌های آمریکا نشانه‌های کندشدن تورم یا نرم‌شدن بازار کار را تقویت کنند، بخشی از این حمایت می‌تواند تخلیه شود.