پیش‌بینی قیمت USD/JPY: حفظ بالای ۱۶۱.۵۰؛ با وجود نگرانی از مداخله، چشم‌ها به سقف چنددهه‌ای دوخته شده است

از منظر بنیادی، فشار اصلی بر ین همچنان از دو کانال می‌آید: نخست، شکاف بسیار بالای نرخ‌های بهره آمریکا و ژاپن که جذابیت carry trade را حفظ کرده و تقاضا برای ین را تضعیف می‌کند؛ دوم، افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک و نگرانی از اختلال انرژی از تنگه هرمز که معمولاً به ضرر ارزهای امن مانند ین و به نفع دلار عمل می‌کند. در مقابل، سیگنال‌های لفظی از سوی مقامات ژاپنی درباره آمادگی برای اقدام در بازار ارز، ریسک مداخله را بالا برده و سرعت رشد USD/JPY را محدود می‌کند. از زاویه جریان‌های کلان، تا زمانی که فدرال رزرو لحن نسبتاً انقباضی خود را حفظ کند و بازدهی اوراق آمریکا بالا بماند، برتری ساختاری دلار حفظ می‌شود. با این حال، نزدیک شدن قیمت به ناحیه‌های حساس ۱۶۰.۵۰ تا ۱۶۲.۰۰ و اشباع خرید تکنیکال می‌تواند به جای تغییر روند، بیشتر به فاز تثبیت یا اصلاح کوتاه‌مدت منجر شود؛ مگر اینکه مداخله واقعی یا تغییر معنادار در انتظارات نرخ بهره رخ دهد.