دلار آمریکا: سطوح قوی‌تر به مسیر فدرال رزرو بستگی دارد – MUFG

این خبر از منظر بنیادی به نفع دلار آمریکاست، زیرا انتظارات بازار پول برای افزایش نرخ‌های بهره، شکاف بازدهی به نفع دارایی‌های دلاری را حفظ کرده و حمایت مهمی از USD ایجاد کرده است. هرچه بازار بیشتر احتمال تداوم سیاست انقباضی فدرال رزرو را قیمت‌گذاری کند، بازده واقعی اوراق خزانه بالاتر می‌ماند و از طریق کانال نرخ بهره/جریان سرمایه، تقاضا برای دلار تقویت می‌شود. با این حال، ریسک اصلی برای این روند، انتشار داده‌هایی است که کاهش محسوس تورم یا افت فعالیت اقتصادی را نشان دهد؛ در آن صورت بازار می‌تواند مسیر نرخ‌ها را بازبینی کرده و بخشی از قدرت اخیر دلار را پس بدهد. در مجموع، تا زمانی که فدرال رزرو سیگنال روشنی از پایان چرخه انقباض ندهد، برتری نسبی دلار نسبت به ارزهای کم‌بازده‌تر و حتی بخشی از ارزهای چرخه‌ای حفظ می‌شود.