شاخص دلار آمریکا: حمایت ناشی از تنش‌ها و پس‌زمینه نرخ‌ها – BBH

این خبر از منظر FX به نفع دلار آمریکا است، زیرا یک لایه «ریسک‌گریزی» ژئوپلیتیک با یک لایه «حمایت نرخ بهره» هم‌جهت شده‌اند. افزایش تنش در خاورمیانه معمولاً تقاضا برای دارایی‌های امن را بالا می‌برد و در شرایطی که بازارها به سمت کاهش ریسک حرکت می‌کنند، دلار به‌دلیل نقدشوندگی بالا و نقش ذخیره ارزی از این جریان منتفع می‌شود. در کنار آن، اشاره BBH به برتری اقتصادی آمریکا و هم‌راستایی شکاف بازدهی دو‌ساله با DXY بالای 102 نشان می‌دهد که تفاوت نرخ‌ها همچنان یک محرک بنیادی برای تقویت USD است. از طرف دیگر، حذف «تمایل ضمنی به تسهیل» در بیانیه فدرال رزرو و تمرکز بازار بر صورت‌جلسه FOMC می‌تواند انتظارات برای کاهش زودهنگام نرخ‌ها را محدود کند؛ بنابراین، تا زمانی که داده‌های آمریکا قوی بماند و لحن فدرال رزرو به‌طور معنادار داویش نشود، ریسک کوتاه‌مدت بیشتر به سمت صعودی بودن دلار متمایل است. در بازارهای همبسته، نفت نیز به دلیل ریسک عرضه و حساسیت به تنگه هرمز حمایت می‌شود، در حالی که سهام و اوراق می‌توانند زیر فشار باقی بمانند.