شاخص دلار آمریکا تحت فشار قرار گرفت، زیرا معامله‌گران انتظارات انقباضی فدرال رزرو را بازنگری می‌کنند

فشار اخیر بر دلار بیشتر از جنس بازتنظیم انتظارات نرخ بهره است تا تغییر قطعی در داده‌های کلان. افت احتمال افزایش نرخ در سپتامبر، بازدهی‌های آتی کوتاه‌مدت و مزیت نسبی نرخ بهره دلار را تضعیف می‌کند و به همین دلیل DXY در برابر ارزهای حساس به ریسک و ارزهای با بازدهی بالاتر، به‌ویژه دلار نیوزیلند، عقب‌نشینی کرده است. هرچند رشد 3.5 درصدی دستمزد ساعتی نشان می‌دهد فشارهای تورمی دستمزدی هنوز کاملاً از بین نرفته‌اند، اما بازار به‌نظر می‌رسد برای تصمیم‌گیری درباره مسیر فدرال رزرو، به داده‌های فعالیت بخش خدمات و سپس گزارش اشتغال غیرکشاورزی وزن بیشتری می‌دهد. در کوتاه‌مدت، اگر PMI خدمات و NFP قوی‌تر از انتظار باشند، دلار می‌تواند بخشی از افت فعلی را جبران کند؛ اما در صورت تداوم داده‌های متوسط، احتمال تثبیت یا ضعف بیشتر دلار بالا می‌رود. از منظر انتقالی، مسیر نرخ‌ها و انتظارات سیاستی مهم‌ترین کانال اثرگذاری این خبر بر FX است، در حالی که ریسک‌سنتیمنت نیز می‌تواند به نفع ارزهای بتای بالاتر عمل کند.