شاخص دلار آمریکا در پی ریسک‌گریزی حاکم و چشم‌انداز انقباضی فدرال رزرو پیشروی می‌کند

دلار آمریکا از دو کانال اصلی حمایت می‌شود: نخست، بهبود تقاضای دارایی‌های امن در فضای ریسک‌گریزی که به نفع USD تمام می‌شود؛ دوم، داده‌های داغ تورمی ایالات متحده که انتظارات برای «نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر» را تقویت کرده است. جهش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) به 6.5% سالانه و رشد 1.1% ماهانه، نشان می‌دهد فشارهای قیمتی در زنجیره تولید هنوز فروکش نکرده و این موضوع می‌تواند فدرال رزرو را در حفظ لحن hawkish یا حتی باز نگه داشتن درِ افزایش نرخ در اواخر سال جسورتر کند. از منظر انتقالی، هرچه انتظارات نرخ بهره و بازدهی واقعی آمریکا بالاتر بماند، شکاف بازدهی به نفع دلار حفظ می‌شود و ارزهای حساس به ریسک و نرخ بهره تحت فشار قرار می‌گیرند. هرچند خبر احتمالی توافق صلح با ایران می‌تواند بخشی از ریسک ژئوپلیتیک را کاهش دهد و در صورت تثبیت، از شدت تقاضای امن برای دلار بکاهد، اما در کوتاه‌مدت وزن داده‌های تورمی و پیامدهای سیاستی فدرال رزرو بر این عامل غالب است.