داوجونز صنعتی رکورد زد در حالی که سهام تراشه سقوط کرد

این خبر از منظر FX در درجه نخست از کانال «ریسک‌سنتیمنت» و انتظارات سیاست پولی آمریکا اهمیت دارد. ضعف ایجاد فقط 57 هزار شغل در برابر 115 هزار مورد انتظار، در حالت عادی باید به تضعیف دلار و تقویت دارایی‌های بدون بازده مانند طلا منجر می‌شد، زیرا بازار را به سمت سناریوی کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو سوق می‌دهد؛ اما افت هم‌زمان نرخ بیکاری به 4.2% و لحن کلی بازار کار باعث شد شوک داده‌ای به‌طور کامل به قیمت‌گذاری سیاستی تبدیل نشود. در نتیجه، بازدهی اوراق و دلار آمریکا احتمالاً واکنش محدودی داشته‌اند، چون بازار همچنان حفظ نرخ‌ها در جلسه ژوئیه و کاهش‌های احتمالی بعدی را به‌عنوان سناریوی پایه می‌بیند. از سوی دیگر، چرخش سرمایه از سهام فناوری به صنایع قدیمی‌تر، اگر پایدار بماند، می‌تواند به کاهش اشتهای ریسک در سهام رشد‌محور و تعدیل جریان‌های سرمایه به نفع USD در کوتاه‌مدت منجر شود؛ اما به‌دلیل نبود تغییر جدی در مسیر نرخ‌ها، اثر خالص روی دلار احتمالاً خنثی تا کمی منفی است. برای طلا، ترکیب داده ضعیف اشتغال و نبود تنگ‌تر شدن سیاست پولی، از منظر بازده واقعی حمایتی است و می‌تواند در صورت تداوم افت سهام فناوری، تقاضای پوشش ریسک را بالا ببرد. در مجموع، پیام اصلی این گزارش برای بازار ارز این است که اقتصاد آمریکا هنوز در نقطه‌ای قرار دارد که داده‌های ضعیف لزوماً به‌سرعت به فروش دلار تبدیل نمی‌شوند، مگر آنکه در چاپ‌های بعدی اشتغال و دستمزد نیز ضعف تأیید شود.