تداوم شرایط باثبات از بات تایلند حمایت میکند – کومرتسبانک
دادههای ماه مه نشان میدهد اقتصاد تایلند همچنان در وضعیت نسبتاً باثباتی قرار دارد؛ صادرات با حمایت تقاضای جهانی برای الکترونیک همچنان مقاوم مانده، هرچند ریسکهای ناشی از سیاست تجاری آمریکا و ضعف تولید منطقهای پابرجاست. بانک مرکزی تایلند فعلاً دلیلی برای تغییر سیاست نمیبیند و تورم نیز مهار شده است، در حالی که بات از ابتدای سال همچنان ضعیف مانده است.
تحلیل
این گزارش از منظر بنیادی برای بات تایلند در مجموع خنثی تا اندکی مثبت است. کاهش مازاد/کسری تجاری نسبت به قبل ناشی از افت واردات و کاهش هزینه واردات نفت، به بهبود نسبی تراز خارجی کمک کرده و میتواند فشار نزولی بر THB را محدود کند؛ با این حال، رشد صادرات از سطوح بسیار بالا به 9.8% سالانه کند شده و این نشان میدهد مومنتوم بخش خارجی در حال تعدیل است. از سوی دیگر، تورم بالای سرفصلی اما مهارشدۀ هسته و ارزیابی بانک مرکزی مبنی بر نبود فشار قیمتی فراگیر، احتمال افزایش نرخ بهره را پایین نگه میدارد و بنابراین حمایت پولی مشخصی از ارز دیده نمیشود. در نتیجه، مسیر کوتاهمدت بات بیشتر به تراز پرداختها، ریسکپذیری جهانی و سیاست تجاری آمریکا وابسته است؛ اگرچه تقاضای مقاوم برای الکترونیک از صادرات حمایت میکند، اما ضعف تولید منطقهای و ریسکهای ژئوپلیتیک میتواند مانع از تقویت پایدار THB شود.
