ضعیف شدن فرانک سوئیس در پی تقویت دلار آمریکا با افزایش دوباره تنشهای آمریکا و ایران
جفتارز USD/CHF برای سومین روز متوالی رشد کرده و حوالی 0.8090 معامله میشود، زیرا تقاضای داراییهای امن از دلار آمریکا حمایت کرده است. تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و نگرانی درباره تنگه هرمز، بهویژه پس از حملات آمریکا به ایران و تهدیدهای متقابل تهران، فضای بازار را به نفع دلار تغییر داده است. با این حال، انتظار برای افزایش نرخهای بهره در آمریکا بهدلیل دادههای ضعیفتر اشتغال محدودتر شده و از شدت صعود دلار میکاهد.
تحلیل
از منظر بنیادی، فشار صعودی بر USD/CHF عمدتاً از کانال ریسکگریزی و تقویت تقاضای دلار بهعنوان دارایی امن ناشی میشود. تشدید تنش آمریکا–ایران و افزایش ریسک اختلال در مسیر انرژی تنگه هرمز، معمولاً به رشد قیمت نفت و بالا رفتن انتظارات تورمی جهانی منجر میشود؛ این ترکیب میتواند در کوتاهمدت به نفع دلار باشد، اما برای فرانک سوئیس نیز بهعنوان ارز امن میتواند حمایت ایجاد کند. با این حال، در این خبر وزن دلار بیشتر است، زیرا بازار فعلاً دلار را بهدلیل برتری نسبی در جریانهای امن خریداری میکند. از سوی دیگر، کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره فدرال رزرو پس از NFP ضعیف، سقفی بر رشد بیشتر USD میگذارد و مانع از جهش پرقدرت جفتارز میشود. در سمت فرانک، دادههای داخلی سوئیس ترکیبی است: افت تورم به 0.5% و قرار گرفتن آن در محدوده امن SNB، احتمال سیاست انقباضی بیشتر را کاهش میدهد؛ هرچند بهبود بازار کار و بالا رفتن بازده اوراق 10 ساله تا حدود 0.34% تا حدی از CHF حمایت میکند. جمعبندی اینکه برآیند کوتاهمدت کمی به نفع دلار و به زیان فرانک است، اما شدت حرکت میتواند محدود بماند زیرا هم CHF و هم USD از کانالهای ریسکگریزی حمایت میگیرند و اختلاف نرخ بهره نیز فعلاً محرک قوی جدیدی ارائه نمیدهد.
