فرانک سوئیس با از دست دادن شتاب دلار آمریکا تقویت میشود؛ پس از دادههای تورم PCE آمریکا
جفتارز USD/CHF روز جمعه کاهش یافت و بخشی از رشد اخیر خود را پس داد، زیرا دادههای PCE آمریکا کمتر از انتظار منتشر شد و بخشی از اطمینان بازار نسبت به تداوم قدرت دلار را کاهش داد. در سوی آمریکا، تورم هسته همچنان بالاست اما نشانههایی از کند شدن مومنتوم دلار دیده میشود؛ در سوی سوئیس نیز SNB سیاستی ثابت و نزدیک به خنثی را حفظ کرده است.
تحلیل
دادههای PCE ماه مه که کمی پایینتر از پیشبینیها بود، فشار صعودی دلار را موقتاً تعدیل کرد و باعث شد انتظار بازار از مسیر انقباضی سریعتر فدرال رزرو تا حدی عقبنشینی کند. با این حال، اظهارنظر مقامات فدرال رزرو نشان میدهد که بانک مرکزی آمریکا هنوز تورم را بهطور کامل مهارشده نمیبیند؛ بنابراین افت دلار فعلاً بیشتر جنبه اصلاحی دارد تا یک چرخش پایدار در روند سیاستی. از منظر انتقالی، تا زمانی که بازدهی واقعی آمریکا بالا بماند، USD/CHF از حمایت بنیادی برخوردار است؛ اما در کوتاهمدت، هر داده تورمی نرمتر یا تضعیف انتظارات نرخ بهره میتواند به نفع فرانک و به زیان دلار عمل کند. در سمت سوئیس، سیاست 0 درصدی SNB و تورم نزدیک کف محدوده هدف، مانع از تقویت شدید فرانک میشود، ولی ماهیت دفاعی این ارز در دورههای ضعف دلار و افزایش ریسکهای سیاستی آمریکا همچنان آن را تقویت میکند.
