ادامه جهش اسپیساکس، همزمان با سقوط نفت به زیر ۸۰ دلار
اسپیساکس روز سهشنبه نیز جهش خود را ادامه داد و با رشد ۹ درصدی، بازدهی آن از هفته گذشته تاکنون به حدود ۴۰ درصد رسید. در مقابل، نفت برنت زیر ۸۰ دلار معامله میشود زیرا بازارها احتمال پایان جنگ را جدیتر ارزیابی میکنند؛ همزمان سهام فناوری آمریکا تحت فشار قرار گرفته و بازدهی اوراق نیز در آستانه نشست فدرالرزرو کاهش یافته است.
تحلیل
این خبر از منظر FX بیشتر از مسیر «ریسکسنتیمنت»، «انتظارات نرخ بهره» و «تورم انرژی» اهمیت دارد تا اثر مستقیم بر ارز خاص. افت نفت برنت به زیر ۸۰ دلار، در صورت تداوم، میتواند فشار کاهشی بر انتظارات تورمی وارد کند و در حاشیه، فضا را برای موضع نرمتر بانکهای مرکزی فراهم سازد؛ این امر معمولاً به نفع ارزهای حساس به نرخ بهره و داراییهای ریسکی است، اما به ضرر ارزهای کالاییِ وابسته به انرژی مانند CAD و NOK تمام میشود. همزمان کاهش بازدهی اوراق خزانه آمریکا پیش از FOMC میتواند دلار را در کوتاهمدت تضعیف کند، مگر اینکه دادهها یا پیام فدرالرزرو موضعی انقباضیتر را توجیه کنند. افت همزمان سهام فناوری و چرخش در مگاکپها نیز نشان میدهد جریانهای ریسکگریز هنوز فعالاند؛ در چنین فضایی معمولاً USD و JPY از کانال پناهگاه امن حمایت میگیرند، اما اگر افت نفت و بازدهی ادامه یابد، فشار نزولی بر USD نسبت به ارزهای با بتای بالاتر میتواند محدود شود. جهش غیرعادی اسپیساکس، هرچند مستقیماً در FX قیمتگذاری نمیشود، اما بهعنوان نمادی از هیجان ریسکی میتواند در صورت سرایت به بازار سهام، به نفع ارزهای پرریسک مانند AUD و NZD باشد؛ با این حال، ارزشگذاری افراطی و هشدار نسبت به ناپایداری این روند، ریسک اصلاح و بازگشت به داراییهای امن را بالا نگه میدارد.
