گزارش دویچه بانک: رشد سهام آمریکا با پیشتازی بخش فناوری از بازارها حمایت کرد
دویچه بانک گزارش داد که شاخص S&P 500 در پایان سهماهه دوم عملکردی قوی داشت و با رشد 0.79 درصدی روزانه، دومین جلسه متوالی صعودی را ثبت کرد. محرک اصلی، بازگشت قدرتمند سهام فناوری و افزایش شاخصهای مگ7 و نیمهرساناها بود؛ هرچند صعود بازار گسترده نبود و بسیاری از نمادها در محدوده منفی قرار داشتند. در مجموع، S&P 500 بهترین فصل خود از زمان بازیابی پساکرونا در سهماهه دوم 2020 را ثبت کرد.
تحلیل
این خبر در اصل یک سیگنال مثبت برای احساس ریسک جهانی است، زیرا ادامه رشد سهام فناوری و بستهشدن قدرتمند فصل دوم میتواند اشتهای سرمایهگذاران برای داراییهای پرریسک را تقویت کند. از منظر FX، چنین فضایی معمولاً به نفع ارزهای چرخهای و اقتصادهای وابسته به ریسک مانند AUD، NZD و در برخی مواقع CAD است، در حالی که فشار نسبی بر ارزهای پناهگاه امن مثل JPY و تا حدی CHF ایجاد میشود. با این حال، تمرکز رشد بر بخش فناوری و نیمهرساناها لزوماً به معنی بهبود فراگیر در اقتصاد واقعی نیست؛ بنابراین اثر آن بر دلار آمریکا دوگانه است: از یک سو حمایت از سهام میتواند بازدهی داراییهای آمریکایی و جریان سرمایه را تقویت کند، اما از سوی دیگر، اگر این رالی به کاهش انتظار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو منجر نشود، اثر مثبت بر USD محدود میماند. در کوتاهمدت، مهمترین کانال انتقال به بازار ارز، تغییر در ریسکپذیری و انتظارات بازده واقعی است، نه دادههای مستقیم تورمی یا تجاری.
