وون کرهجنوبی از کف ۱٬۵۵۰ در برابر دلار آمریکا با ظن مداخله بازگشت
وون کرهجنوبی روز جمعه پس از واکنش تند بازار در محدوده ۱٬۵۵۰ در برابر دلار آمریکا تقویت شد؛ حرکتی که بازار آن را به مداخله احتمالی مقامهای کرهجنوبی نسبت میدهد. فشار فروش خارجی بر سهام کره و قدرت دلار آمریکا طی هفته، وون را تضعیف کرده بود. اکنون نگرانیها درباره تورم وارداتی و احتمال افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی کره بر انتظارات بازار سنگینی میکند.
تحلیل
این خبر از منظر FX نشاندهنده حساسیت بالای مقامهای کرهجنوبی به ضعف بیشتر وون در برابر دلار است. دفاع لفظی و احتمالی عملیاتی در سطح ۱٬۵۵۰ حاکی از آن است که دولت و وزارت دارایی نسبت به آثار منفی تضعیف ارز بر تورم وارداتی، اعتماد بازار و ثبات مالی نگران هستند. در کوتاهمدت، هرگونه مداخله میتواند سرعت تضعیف KRW را مهار کند، اما تا زمانی که خروج سرمایه خارجی از بازار سهام، قدرت دلار و ریسکگریزی جهانی ادامه دارد، فشار بنیادی بر وون باقی میماند. از طرف دیگر، تضعیف وون احتمالاً بانک مرکزی کره را به اتخاذ موضع انقباضیتر و حتی افزایش نرخ بهره سوق میدهد؛ چنین انتظاری میتواند بهطور محدود از ارز حمایت کند، اما در برابر شکاف نرخ بهره با آمریکا و جریانهای سرمایهای خروجی، اثر آن ممکن است ناکافی باشد. بهطور کلی، چشمانداز کوتاهمدت وون بهدلیل مداخله و احتمال سیاست پولی سختگیرانه، نوسانی اما با ریسک منفی بنیادی باقی میماند.
