دلار سنگاپور: تحت فشار در محیط دلار آمریکا قوی – OCBC
OCBC میگوید USD/SGD در پی قدرتگیری فراگیر دلار آمریکا و تضعیف احساس ریسک، اندکی بالاتر رفته است. دادههای ضعیفتر تورم سنگاپور و کاهش فشارهای هزینهای داخلی، فوریت برای انقباض بیشتر سیاستی MAS را کم کرده و در نتیجه SGD با وجود مقاومت نسبی، در برابر تداوم دلار قوی همچنان آسیبپذیر میماند.
تحلیل
این گزارش از منظر FX در مجموع به نفع دلار آمریکا و به زیان خفیف دلار سنگاپور است. از یکسو، تضعیف CPI هستهای و کلی سنگاپور زیر انتظارات، احتمال کاهش فوریت برای افزایش بیشتر شیب سیاست پولی MAS را بالا میبرد؛ یعنی محرک حمایتی برای SGD از سمت سیاستگذاری کمتر میشود. از سوی دیگر، ریسکگریزی ناشی از فروش در سهام تکنولوژی و AI و همچنین بازدهی بالاتر خزانهداری آمریکا، تقاضا برای USD را تقویت کرده و جفتارز USD/SGD را در محدوده بالایی نگه میدارد. با اینکه SGD بهدلیل مازادهای بیرونی و اعتبار سیاستی MAS معمولاً مقاومتر از بسیاری از ارزهای آسیایی است، در کوتاهمدت مسیر آن بیش از هر چیز به جهتگیری دلار و نرخهای آمریکا وابسته است. بنابراین تا زمانی که دلار آمریکا در فاز قدرت باقی بماند و تورم داخلی سنگاپور بهطور پایدار شتاب نگیرد، ریسک صعودی USD/SGD نسبت به نزولی بودن SGD غالب خواهد بود.
