بانک مرکزی استرالیا: کاهش رشد تقاضا از تثبیت نرخها حمایت میکند – تیدی سکیوریتیز
تیدی سکیوریتیز میگوید دادههای ضعیفتر PMI ترکیبی فلش استرالیا، بهویژه افت سفارشهای جدید و کاهش فشارهای قیمتی، از این دیدگاه حمایت میکند که بانک مرکزی استرالیا نرخ نقدی را در نشست اوت بدون تغییر در 4.35% نگه دارد. به باور این مؤسسه، کند شدن تقاضای داخلی و آرامتر شدن تورم قیمتهای فروش به RBA فرصت میدهد تا پیش از هر تغییر سیاستی، دادههای بیشتری را ارزیابی کند.
تحلیل
این گزارش در مجموع لحن نسبتاً خنثی تا اندکی انقباضی برای دلار استرالیا دارد، زیرا بازار را به سمت سناریوی «نرخهای بالا برای مدت طولانیتر» سوق میدهد، اما در عین حال احتمال افزایش نرخ را نیز تضعیف میکند. افت سفارشهای جدید در PMI ترکیبی فلش معمولاً نشانهای از سرد شدن تقاضای داخلی و کاهش شتاب رشد اقتصادی است؛ چنین سیگنالی میتواند انتظارات برای رشد و در نتیجه بازدهی داراییهای استرالیایی را محدود کند و به AUD فشار ملایمی وارد آورد. از سوی دیگر، کاهش فشارهای قیمتی و احتمال اینکه تورم هسته سهماهه دوم بالاتر از برآورد RBA غافلگیر نشود، فضای لازم را برای حفظ نرخ بهره بدون تغییر فراهم میکند و از شکلگیری انتظارات هاوکیش جدید جلوگیری میکند. در بازار FX، مهمترین کانال انتقال این خبر از مسیر انتظارات نرخ بهره و اختلاف بازدهی با آمریکا و سایر ارزهای عمده است؛ بنابراین اثر خالص میتواند اندکی منفی برای AUD باشد، هرچند تا زمانی که RBA سیگنال کاهش نرخ ندهد، افت آن احتمالاً محدود میماند.
