بانک مرکزی استرالیا: سرد شدن تدریجی از سیاست پولی ثابت حمایت می‌کند – UOB

این گزارش برای دلار استرالیا در مجموع خنثی تا اندکی منفی است، زیرا پیام اصلی آن تثبیت موضع انقباضی RBA و کاهش احتمال افزایش نرخ در کوتاه‌مدت است. از منظر انتقالی، اگرچه بهبود تیتر اشتغال می‌تواند ریسک‌های رکودی را موقتاً کاهش دهد، اما افت ساعات کار و افزایش underemployment نشان می‌دهد فشار تقاضای نیروی کار رو به فروکش است؛ موضوعی که معمولاً به تضعیف انتظارات تورمی و کاهش احتمال تشدید سیاست پولی منجر می‌شود. در شرایطی که تورم هسته هنوز چسبنده است، RBA احتمالاً به رویکرد «صبر و داده‌محور» ادامه می‌دهد و این به‌معنای حفظ نرخ‌ها در سطح فعلی است، نه الزاماً حمایت بیشتر از AUD. برای AUD، مسیر بعدی بیشتر به داده‌های آتی اشتغال، تورم و سیگنال‌های بانک مرکزی وابسته است؛ هر نشانه‌ای از افزایش بیکاری یا افت بیشتر تقاضای نیروی کار می‌تواند انتظارات برای سیاست انقباضی بیشتر را کم‌رنگ‌تر و فشار نزولی بر ارز را تقویت کند. در مقابل، اگر فعالیت اقتصادی و تورم خدمات بار دیگر غافلگیرکننده بالا بماند، بازار ممکن است قیمت‌گذاری تهاجمی‌تری برای RBA انجام دهد و AUD از آن سود ببرد.