بازگشت عرضه نفت و نگرانی از مازاد عرضه – کومرتسبانک
کومرتسبانک میگوید توافق موقت صلح میان آمریکا و ایران با افزایش عرضه نفت و ازسرگیری عبور نفتکشها از تنگه هرمز، فشار نزولی تازهای بر قیمتها وارد کرده است. همزمان، تصمیم هفت عضو اوپکپلاس برای افزایش دوباره تولید در ماه اوت، نگرانیها درباره شکلگیری مازاد جهانی نفت را تشدید کرده است.
تحلیل
این خبر از منظر کلان، یک شوک عرضه منفی برای قیمت نفت محسوب میشود و میتواند انتظارات تورمی را در کوتاهمدت کاهش دهد. افت قیمت انرژی معمولاً به نفع ارزهای واردکننده نفت و به زیان ارزهای وابسته به صادرات انرژی است؛ زیرا تراز تجاری، درآمدهای ارزی و انتظارات رشد در اقتصادهای تولیدکننده تحت فشار قرار میگیرد. برای بانکهای مرکزی، کاهش نفت میتواند فضای کاهشیتری برای تورم ایجاد کند و در نتیجه احتمال موضعگیری کمتر انقباضی را بالا ببرد؛ این موضوع بهطور نسبی برای ارزهایی مانند USD در برابر ارزهای کالامحور و برخی ارزهای نفتی اثر خنثی تا کمی منفی دارد، اما برای JPY و EUR از کانال کاهش هزینه واردات انرژی میتواند حمایتی باشد. در بازار ریسکپذیری نیز افت نفت بهطور معمول به نفع سهام و داراییهای پرریسک است، مگر آنکه بهعنوان نشانه ضعف شدید تقاضای جهانی تعبیر شود. در مجموع، تا زمانی که مازاد عرضه تثبیت شود، فشار نزولی بر نفت و به تبع آن بر ارزهای مرتبط با انرژی محتمل است.
