خطر کمبود عرضه نفت و ریسک رسیدن قیمت به ۱۵۰ دلار از نگاه BNY

این خبر از منظر کلان برای بازارهای ارز عمدتاً کانالیِ تورم و ریسک‌گریزی دارد. اگر تنش‌های ژئوپولیتیک در خاورمیانه به اختلال واقعی در عرضه نفت منجر شود، قیمت انرژی بالا می‌رود، انتظارات تورمی در اقتصادهای واردکننده تشدید می‌شود و فشار نزولی بر ارزهای حساس به واردات انرژی مانند EUR, JPY و تا حدی GBP وارد می‌شود؛ در مقابل، دلار آمریکا می‌تواند در فاز اول از طریق تقاضای پناهگاه امن و نیز حمایت از بازدهی واقعی کوتاه‌مدت تقویت شود، هرچند نفت بالاتر در نهایت تورم آمریکا را هم بالا می‌برد و ممکن است مسیر فدرال رزرو را پیچیده‌تر کند. کاهش پی‌درپی ذخایر نفت خام و محصولات در آمریکا نشان می‌دهد بازار فیزیکی همچنان تنگ است، بنابراین حتی بدون اختلال فوری، پریمیوم ریسک روی قیمت‌ها باقی می‌ماند و این امر برای ارزهای مرتبط با رشد جهانی و تجارت کالاها منفی است. در صورت جهش پایدار نفت، ارزهای صادرکننده انرژی مانند CAD و NOK می‌توانند حمایت شوند، اما اگر افزایش قیمت نفت به افت رشد جهانی و کاهش ریسک‌پذیری منجر شود، این حمایت می‌تواند محدود شود. در مجموع، پیام کوتاه‌مدت خبر برای نفت صعودی و برای دارایی‌های ریسکی و ارزهای واردکننده انرژی منفی است.