فشار معافیت تحریمی بر قیمت نفت – ING

این خبر در کوتاه‌مدت برای بازار انرژی ماهیتی نزولی دارد، زیرا صدور مجوز صادرات برای ایران می‌تواند بخشی از نگرانی‌های سمت عرضه را کاهش دهد و ریسک پریمیوم ژئوپلیتیک را پایین بیاورد. افت نفت بر چند کانال کلیدی اثر می‌گذارد: نخست، انتظارات تورمی در اقتصادهای واردکننده انرژی را مهار می‌کند و می‌تواند فشار کاهشی بر بازدهی اوراق و دلار در برخی سناریوها ایجاد کند؛ دوم، بهبود سمت عرضه و کاهش ریسک اختلال در تنگه هرمز معمولاً اشتهای ریسک را تقویت می‌کند، اما این اثر در برابر نوسان سیاسیِ ناشی از مذاکرات آمریکا-ایران می‌تواند ناپایدار باشد. برای ارزها، کاهش قیمت نفت معمولاً به نفع ارزهای واردکننده انرژی مانند JPY و EUR است، در حالی که برای ارزهای کالامحور و صادرکننده نفت مانند CAD، NOK و در برخی مواقع AUD می‌تواند منفی باشد. با این حال، چون بازار هنوز نرمال شدن جریان نفت را قطعی نمی‌داند و احتمال برگشت سریع ریسک‌های ژئوپلیتیک وجود دارد، اثر کلی بر FX بیشتر از مسیر نوسان‌پذیری و احساس ریسک منتقل می‌شود تا یک روند پایدار ارزی.