نفت: بازار در مورد سرعت احیای عرضه خلیج فارس تردید دارد – ING
قیمت نفت با وجود بهبود تدریجی جریانهای نفتی از خلیج فارس، کمی کاهش یافته است؛ اما تحلیلگران ING معتقدند این افت بیش از حد بوده، چون بازار همچنان در حال فشردهتر شدن است و بازگشت حجم عبوری از تنگه هرمز محدود مانده است. دادههای موجودی آمریکا نیز کاهش اندک نفت خام و افزایش محصولات پالایشی را نشان میدهد، در حالی که احتمال ممنوعیت صادرات گازوئیل از روسیه از قیمتهای میانیتقطیر حمایت میکند.
تحلیل
این خبر در مجموع برای بازار نفت ماهیتی حمایتی دارد، هرچند واکنش کوتاهمدت قیمتها نزولی بوده است. کاهش قیمت برنت در برابر بهبود فقط نسبی جریانها از تنگه هرمز نشان میدهد که بازار احتمالاً سرعت بازگشت عرضه را بیش از حد خوشبینانه قیمتگذاری کرده است. از منظر کلان، تداوم محدودیت در عبور نفت از خلیج فارس و پایینماندن جریانها نسبت به پیش از جنگ، ریسک افزایشی برای قیمت انرژی و در نتیجه برای انتظارات تورمی جهانی ایجاد میکند؛ این موضوع میتواند در افق کوتاهمدت به دلارهای کالایی مثل CAD، NOK و تا حدی AUD حمایت بدهد. در سمت مقابل، اگر افت نفت ادامه یابد و بازار آن را نشانه کاهش ریسک عرضه تعبیر کند، فشار تورمی فروکش کرده و انتظارات سیاستی بانکهای مرکزی میتواند اندکی نرمتر شود؛ اما دادههای فعلی API و ریسکهای مرتبط با روسیه همچنان مانع از شکلگیری دیدگاه کاملاً نزولی نسبت به نفت هستند. به طور خلاصه، اثر بنیادی خبر برای WTI/Brent مثبت است و برای ارزهای واردکننده انرژی مانند JPY و EUR اندکی منفی، در حالی که ارزهای مرتبط با صادرات انرژی از حمایت نسبی برخوردار میشوند.
