نفت: ریسکهای ژئوپلیتیکی قیمتها را بالا برده است – ING
قیمت برنت با تشدید دوباره تنشها در خلیج فارس و حملات آمریکا به ایران، از ۷۶ دلار در هر بشکه عبور کرده است. همزمان لغو مجوز موقت فروش نفت ایران از سوی آمریکا، کاهش موجودیهای نفتی و افت ذخایر فرآوردهها در آمریکا، و حملات پهپادی اوکراین به پالایشگاههای روسیه از بازار فرآوردههای میانی و کرکها حمایت کردهاند.
تحلیل
این خبر در کوتاهمدت به نفع نفت و داراییهای انرژیمحور است، زیرا ریسک عرضه در خاورمیانه بالا رفته و بازار از منظر روانی نسبت به هرگونه اختلال در تنگه هرمز حساس است. عبور برنت از سطح ۷۶ دلار و بازگشت ساختار منحنی به بکواردیشن نشان میدهد که بازار در حال قیمتگذاری کمبود نسبی عرضه نزدیکمدت است؛ این موضوع معمولاً انتظارات تورمی را تقویت کرده و میتواند بازدهی اوراق را در اقتصادهای واردکننده نفت بالاتر نگه دارد. در سطح FX، ارزهای واردکننده انرژی مانند ین و یورو از مسیر تضعیف تراز تجاری و فشار تورمی آسیبپذیرتر میشوند، در حالی که دلار آمریکا به دلیل نقش پناهگاه امن و بازدهی بالاتر اوراق میتواند در فضای ریسکگریز تقویت شود. برای ارزهای کالامحور نیز این شوک ذاتاً حمایتی است، اما اگر نفت خیلی سریع رشد کند و ریسک رکود را بالا ببرد، اثر مثبت بر ارزهای صادرکننده انرژی میتواند محدود شود.
