کسریهای بازار از قیمتهای بالاتر نفت حمایت میکنند – تیدی سکیوریتیز
تیدی سکیوریتیز میگوید بازار نفت خام همچنان کمعرضه است و دادههای پرفرکانس جهانی و چین از تنگی عرضه حکایت دارند. این موسسه انتظار دارد کسری بازار، کاهش موجودیها و بازسازی ذخایر، قیمت نفت را به سمت 90 دلار و در صورت تداوم کمبود ساختاری حتی تا 100 دلار در هر بشکه بالا ببرد.
تحلیل
این گزارش برای بازار انرژی ماهیتی صعودی دارد، زیرا بر تداوم کسری عرضه در نفت خام و فرآوردهها تأکید میکند؛ موضوعی که معمولاً از طریق افزایش قیمتهای انرژی به تورم انتظاری دامن میزند و میتواند مسیر کاهش نرخ بهره را برای بانکهای مرکزی محتاطتر کند. در سطح FX، نفت بالاتر به نفع ارزهای کالامحور و صادرکنندگان انرژی مانند CAD و NOK است، در حالیکه برای ارزهای واردکننده خالص انرژی و اقتصادهای حساس به تراز تجاری، فشار منفی ایجاد میکند. همچنین اگر بازار این کمبود را بهعنوان ریسک تورمی پایدارتر تفسیر کند، میتواند بازدهی اوراق را در سطوح بالاتر نگه دارد و از دلار آمریکا از کانال بازدهی حمایت کند؛ با این حال اثر خالص بر USD به واکنش ریسکپذیری و جهتگیری انتظارات فدرال رزرو بستگی دارد. در مجموع، پیام اصلی خبر تقویت نفت و کالاهای انرژیمحور و افزایش ریسک تورمی جهانی است.
