دلار نیوزیلند با تقویت دلار آمریکا در پی تنشهای تازه در تنگه هرمز همچنان ضعیف مانده است
جفتارز NZD/USD برای دومین روز متوالی کاهش یافته و حوالی 0.5700 معامله میشود، زیرا دلار آمریکا با افزایش تقاضا در فضای ریسکگریز ناشی از تنشهای ژئوپلیتیک خاورمیانه تقویت شده است. در عین حال، بازارها بخشی از انتظارات خود از سیاستهای انبساطی را تعدیل کردهاند و ریسکهای کوتاهمدت بر ارزهای کالامحور فشار آورده است. با این حال، انتظار برای افزایش 25 واحد پایهای نرخ بهره توسط بانک مرکزی نیوزیلند میتواند تا حدی از NZD حمایت کند، هرچند احتمالاً این حمایت محدود و موقتی خواهد بود.
تحلیل
افت NZD/USD بیشتر از آنکه ناشی از ضعف بنیادین شدید در اقتصاد نیوزیلند باشد، حاصل تقویت دلار آمریکا در فضای فرار از ریسک است. تنشهای تازه در تنگه هرمز معمولاً از طریق افزایش نااطمینانی، تقویت داراییهای امن و تضعیف ارزهای پرریسک مانند دلار نیوزیلند عمل میکنند؛ بنابراین حتی با وجود فشار نزولی قبلی، NZD در کوتاهمدت در معرض فروش باقی میماند. از سوی دیگر، اگرچه انتظار بازار برای یک افزایش 25 واحد پایهای در نرخ بهره RBNZ میتواند از منظر شکاف نرخ بهره کمی به نفع NZD باشد، اما وقتی این اقدام بهعنوان یک 'افزایش بیمهای' و احتمالاً یکباره تلقی شود، اثر آن بر منحنی نرخها و جریان سرمایه محدود خواهد بود. در این فضا، مسیر NZD بیشتر به دو متغیر وابسته است: اول، شدت و دوام ریسک ژئوپلیتیک که بر اشتهای ریسک جهانی و دلار آمریکا اثر میگذارد؛ دوم، سیگنالهای آتی RBNZ درباره تداوم یا توقف چرخه انقباض. اگر سیاستگذار نیوزیلند لحن محتاطانهتری اتخاذ کند یا بازارها به این نتیجه برسند که اوج نرخها نزدیک است، حمایت از کیوی کاهش یافته و NZD/USD میتواند زیر فشار بماند. در مقابل، هرگونه کاهش سریع تنشها یا افت مجدد بازدهی دلار آمریکا میتواند بخشی از افت فعلی را جبران کند، اما در حال حاضر بایاس کوتاهمدت برای NZD همچنان نزولی است.
