دلار نیوزیلند: افزایش نرخ بهره RBNZ از کیوی حمایت میکند – ING
بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۲.۵۰٪ رساند؛ تصمیمی که با برآورد ING همسو بود، اما لحن بیانیه از انتظار بازار اندکی انقباضیتر شد. در بیانیه آمده است که افزایشهای بیشتر «در نشستهای آتی محتمل است»، هرچند زمانبندی آن «بسیار نامطمئن» باقی مانده است. ING میگوید این نشست از چشمانداز یک افزایش دیگر در سپتامبر/اکتبر حمایت میکند و در نتیجه، جهش اخیر NZD میتواند در کوتاهمدت پایدارتر بماند.
تحلیل
از منظر بنیادی، افزایش ۲۵ واحد پایهای RBNZ نشان میدهد که بانک مرکزی همچنان با محوریت مهار تورم، متمایل به سیاست انقباضی است و این موضوع از طریق افزایش بازدهیهای کوتاهمدت و تقویت انتظارات نرخ بهره، به نفع دلار نیوزیلند عمل میکند. مهمتر از خود افزایش نرخ، تغییر لحن به سمت «افزایشهای بیشتر محتمل است» است که انتظارات بازار برای مسیر سیاست پولی را بالا نگه میدارد و به NZD در برابر ارزهایی با مسیر انبساطیتر برتری نسبی میدهد. با این حال، اشاره به نامطمئن بودن زمانبندی و احتمال کند شدن تورم تا میانه ۲۰۲۷، ریسک چرخش نرمتر در ادامه سال را حفظ میکند؛ بنابراین اثر حمایتی فعلی بیشتر کوتاهمدت است تا یک روند صعودی پایدار. از منظر FX، این خبر شکاف سیاستی را به سود NZD بازتر میکند، اما در افق میانمدت اگر انتظارات بازار برای دو افزایش دیگر تعدیل شود یا ریسکپذیری جهانی تضعیف گردد، بخشی از این حمایت میتواند تخلیه شود.
