نتفلیکس سقوط میکند، همزمان با ادامه فروش گسترده سهام اسپیسایکس و تراشهها
فضای بازار در پایان هفته بهوضوح ریسکگریز شده و موج فروش سهام تراشهها همچنان ادامه دارد. نتفلیکس پس از انتشار گزارش فصل دوم با وجود رشد درآمد، در معاملات پیشگشایش تحت فشار قرار گرفته و سهام اسپیسایکس و تولیدکنندگان تراشه نیز کاهش بیشتری را تجربه کردهاند. این تحولات فعلاً بیشتر به اصلاح در سهام پرریسک شباهت دارد، اما میتواند اشتهای ریسک را در کوتاهمدت تضعیف کند.
تحلیل
این خبر در درجه اول از کانال «ریسکسنتیمنت» بر بازار ارز اثر میگذارد. تداوم فروش در سهام فناوری و نیمههادیها معمولاً به نفع ارزهای امن مانند USD و JPY و تا حدی CHF است، زیرا سرمایهگذاران در شرایط افت شاخصهای رشد و کاهش اطمینان، به سمت داراییهای با نقدشوندگی بالاتر حرکت میکنند. در مقابل، ارزهای کالامحور و پرریسکتر مانند AUD و NZD و همچنین تا حدی KRW و EUR میتوانند تحت فشار قرار گیرند، چون افت سهام رشدمحور و ریسکگریزی جهانی انتظارات برای جریان سرمایه به سمت داراییهای چرخهای را کاهش میدهد. از منظر فدرال رزرو، چنین اصلاحی در سهام فناوری میتواند فشار سفتهبازانه و انتظارات رشد را تعدیل کند و در حاشیه، بازدهی اوراق را پایین بیاورد؛ اگر این روند عمیقتر شود، به دلار از کانال افت بازدهی و افزایش تقاضای امن ممکن است دو اثر متضاد وارد شود، اما در فاز اول معمولاً اثر امنیتی بر دلار غالب است. برای EUR، ترکیب ضعف سهام اروپا بهویژه در نیمههادیها و حساسیت بالای منطقه به چرخه جهانی میتواند منفی باشد. JPY در چنین محیطی از کاهش اشتهای ریسک سود میبرد، هرچند اندازه حرکت نهایی به رفتار بازدهی اوراق آمریکا و مداخلات لفظی بانک مرکزی ژاپن نیز وابسته است. نتفلیکس از زاویه FX بهتنهایی محرک مستقیم نیست، اما واکنش منفی به گزارش آن میتواند بهعنوان نماد ضعف در «سهام رشد» عمل کند و فشار بر احساسات بازار را تشدید کند. بنابراین پیام اصلی برای بازار ارز این است که تا وقتی فروش فناوری و نیمههادیها متوقف نشود، تمایل به خرید ارزهای امن و کاهش موقعیتگیری در ارزهای بتای بالا محتملتر از جستوجوی بازده است.
