چرخش به نفع سهام و معاملات کری در آمریکای لاتین – BNY

این خبر برای FX آمریکای لاتین در مجموع خنثی تا اندکی مثبت است، اما بین دارایی‌ها تفاوت ایجاد می‌کند. افزایش بازدهی آمریکا معمولاً از طریق تقویت دلار و بالا بردن هزینه پوشش ریسک، به بازارهای نرخ‌حساس و ارزهای با بتای بالاتر فشار می‌آورد؛ بنابراین در کوتاه‌مدت می‌تواند بر اوراق و برخی ارزهای منطقه فشار نزولی وارد کند. با این حال، BNY تأکید می‌کند که داده‌ها از «چرخش» به سمت سهام حکایت دارند نه خروج سرمایه، و از آنجا که ورود سرمایه به سهام معمولاً با نسبت‌های پوشش ارزی پایین‌تری همراه است، این جابه‌جایی می‌تواند تقاضای بنیادی برای برخی ارزهای پر بازده منطقه را حفظ کند. از منظر فاندامنتال، اگر بانک‌های مرکزی آمریکای لاتین در برابر فشارهای تورمی و انتظارات نرخ بهره موضع نسبتاً انقباضی را حفظ کنند، استراتژی کری هنوز جذاب می‌ماند؛ اما در کوتاه‌مدت حساسیت به نوسانات نرخ‌های آمریکا و ریسک‌سنتیمنت جهانی بالاست. در مورد پرو نیز انتظار تثبیت نرخ بهره به معنای حمایت از ثبات پول ملی است، ولی اثر آن بیشتر محدود و در چارچوب اختلاف نرخ با آمریکا ارزیابی می‌شود.