سخنرانی لاگارد: ریسکها نسبت به چند هفته قبل متعادلتر شدهاند
کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، گفت که ریسکها در مقایسه با چند هفته قبل متعادلتر شدهاند و تأکید کرد که منطقه یورو در وضعیت رکود تورمی قرار ندارد. او همچنین بار دیگر بر آمادگی بانک مرکزی برای اتخاذ اقدامات لازم جهت مهار تورم تأکید کرد. این اظهارات در مجموع نشان میدهد که ECB همچنان به دادهها وابسته است، اما لحن آن نسبت به قبل کمتر نگرانکننده شده است.
تحلیل
این اظهارات برای یورو در کوتاهمدت خنثی تا کمی مثبت ارزیابی میشود، زیرا کاهش شدت نگرانیها درباره ریسکهای اقتصاد کلان میتواند انتظار بازار از تسهیل سریع سیاست پولی را کاهش دهد. با این حال، تأکید لاگارد بر «اقدام لازم برای مهار تورم» نشان میدهد که ECB هنوز اولویت خود را بر کنترل قیمتها گذاشته و مسیر نرخها دادهمحور باقی میماند. جمله «ما در رکود تورمی نیستیم» نیز از منظر انتظارات رشد و ریسکگریزی بازار، به نفع یورو است چون از سناریوی منفیِ ترکیب رشد ضعیف و تورم بالا فاصله میگیرد. در عین حال، چون سخنان او حاوی سیگنال صریحی از هاوکیشتر شدن فوری یا تغییر مشخص در نرخها نیست، واکنش FX احتمالاً محدود خواهد بود و بیشتر از مسیر انتظارات نسبت به زمانبندی کاهش نرخ بهره یا توقف انقباض پولی منتقل میشود.
