کیهارا: تحرکات بازار را با احساس فوریت بالا بهدقت زیر نظر داریم
دبیر ارشد کابینه ژاپن، مینورو کیهارا، بار دیگر تأکید کرد که دولت نوسانات بازار ارز را با دقت رصد میکند و در صورت لزوم آماده مداخله است. او همچنین گفت دولت سیاستهای مالیای را که اعتماد بازار را تضعیف کند دنبال نخواهد کرد. با وجود این اظهارات، واکنش فوری در ین دیده نشد و USD/JPY در حوالی 160.85 قرار دارد.
تحلیل
این موضعگیری در درجه نخست سیگنالی کلامی برای مهار سفتهبازی روی ضعف بیشتر ین است و بهویژه وقتی نرخ USD/JPY در سطوح بسیار بالایی قرار دارد، احتمال مداخله ارزی را در ذهن بازار زنده نگه میدارد. از منظر بنیادی، ترکیب رشد اختلاف نرخ بهره آمریکا و ژاپن، بههمراه انتظارات هنوز نسبتاً انقباضیتر فدرال رزرو نسبت به بانک ژاپن، همچنان به نفع دلار و به زیان ین عمل میکند. با این حال، هشدارهای مکرر دولت و حساسیت مقامات به سرعت و یکطرفه بودن حرکت ین میتواند ریسک مداخله ناگهانی را بالا ببرد و مانع از ادامه روند صعودی USD/JPY با شتاب قبلی شود. در کوتاهمدت، اثر این خبر بیشتر از کانال مدیریت انتظارات و ریسک مداخله است تا تغییر واقعی در متغیرهای پولی؛ بنابراین فشار نزولی محدودی بر ین باقی میماند، اما ریسک اصلاحهای تند نزولی در USD/JPY افزایش مییابد.
