ین ژاپن در برابر دلار آمریکا تضعیف میشود؛ معاملهگران ریسک مداخله را زیر نظر دارند
جفتارز USD/JPY پس از افت شدید روز قبل، با وجود گمانهزنیها درباره احتمال مداخله مقامات ژاپن، دوباره صعودی شد و حوالی 161.25 معامله میشود. همزمان، دلار آمریکا پس از داده ضعیف اشتغال غیرکشاورزی آمریکا بخشی از افت خود را جبران کرده و این موضوع مانع از تقویت بیشتر ین شده است.
تحلیل
چشمانداز کوتاهمدت USD/JPY همچنان تحت سلطه دو عامل اصلی است: شکاف بزرگ نرخ بهره میان آمریکا و ژاپن و ریسک مداخله ارزی توکیو. از یک سو، سیاست پولی نسبتاً انقباضی فدرال رزرو در مقایسه با نرخهای بسیار پایین ژاپن، انگیزه carry trade را حفظ کرده و فشار بنیادی بر ین وارد میکند؛ از سوی دیگر، سرعت و شدت تضعیف ین به سطوحی رسیده که احتمال مداخله مستقیم یا لفظی وزارت دارایی را بالا برده و میتواند نوسانهای مقطعی نزولی در USD/JPY ایجاد کند. داده ضعیف NFP انتظارات برای کاهش/تعویق افزایش نرخهای آمریکا را کمی تعدیل کرده و برای دلار منفی است، اما این اثر فعلاً با بازگشت بازدهیها و تثبیت نسبی DXY محدود شده است. در مجموع، تا زمانی که بانک مرکزی ژاپن مسیر عادیسازی بسیار محتاطانهای داشته باشد و فدرال رزرو در موضع نسبتاً بالاتری از BOJ بماند، bias میانمدت USD/JPY صعودی است؛ با این حال، ریسک مداخله میتواند باعث اصلاحهای تند اما احتمالاً موقت شود.
