ین ژاپن: پس از موضع متمایل به انقباض بانک مرکزی ژاپن، مقاومت ۱۶۲ زیر نظر است — اسکوشیابانک
استراتژیستهای اسکوشیابانک میگویند ین ژاپن با وجود تضعیف جزئی در برابر دلار، در برابر سایر ارزهای گروه G10 عملکرد بهتری داشته است؛ موضوعی که از نگرانی بازار درباره احتمال مداخله رسمی حمایت میکند. اظهارات انقباضیتر اوئدا و تأکید او بر «شرایط انبساطی» چشمانداز افزایش نرخ بهره را تقویت کرده و سطحهای ۱۶۲ در مقاومت و ۱۶۰ در حمایت برای USD/JPY برجسته شدهاند.
تحلیل
این خبر در مجموع به نفع ین است، زیرا پیامهای متمایل به انقباض از سوی بانک مرکزی ژاپن انتظارات بازار را به سمت عادیسازی سیاست پولی و احتمال کاهش فاصله نرخ بهره با آمریکا سوق میدهد. وقتی بازار احساس کند BoJ آمادهتر برای افزایش نرخ یا دستکم خروج تدریجی از سیاست بسیار انبساطی است، جذابیت carry trade در برابر ین کاهش مییابد و فشار نزولی بر USD/JPY ایجاد میشود. علاوه بر این، ریسک مداخله رسمی در سطوح بالاتر دلار/ین بهعنوان یک عامل بازدارنده عمل میکند و مانع از شکلگیری خریدهای تهاجمی دلار میشود. دادههای تورمی توکیو CPI نیز برای تایید یا تضعیف این روایت اهمیت بالایی دارند؛ اگر تورم بالاتر از انتظار باشد، احتمال تقویت بیشتر ین و آزمون حمایت ۱۶۰ افزایش مییابد، در حالی که داده ضعیف میتواند موقتاً به دلار اجازه بازگشت بدهد. با این حال، تا زمانی که بانک ژاپن بهطور روشن مسیر سیاستی خود را سختتر نکند، هر صعود USD/JPY به سمت مقاومت ۱۶۲ همچنان با ریسک افزایش مداخله و فروش ین همراه خواهد بود.
