ین ژاپن: خطر ثبت کف‌های جدید در برابر دلار آمریکا – سوسیته ژنرال

از منظر بنیادی، این خبر به نفع دلار آمریکا و به زیان ین ژاپن تفسیر می‌شود. بازگشت تقاضا برای دلار، به‌ویژه در سبد USD/Asia، نشان می‌دهد که بازار همچنان تفاوت بازدهی آمریکا و ژاپن را عامل اصلی حمایت از USD/JPY می‌داند؛ یعنی تا زمانی که فدرال رزرو در مسیر نرخ‌های بالا باقی بماند و بانک ژاپن از عادی‌سازی تند سیاستی خودداری کند، فشار صعودی روی این جفت‌ارز حفظ می‌شود. عدم مداخله مقامات ژاپنی در پنجره زمانی اخیر نیز سیگنال مهمی است که به بازار اجازه می‌دهد مقاومت‌های بالاتر را آزمایش کند. از زاویه جریان‌های تجاری و مالی، ضعف ین می‌تواند انتظارات تورمی وارداتی ژاپن را تشدید کند، اما تا زمانی که BoJ به‌صورت معنادار به سمت سیاست انقباضی نرود یا مداخله ارزی قاطع رخ ندهد، ریسک همچنان به سمت تضعیف ین متمایل است. حمایت 160.40 اکنون سطح کلیدی کوتاه‌مدت است؛ حفظ آن می‌تواند زمینه را برای حرکت به سمت 165 فراهم کند، در حالی که شکست آن می‌تواند نشانه‌ای از اصلاح عمیق‌تر و کاهش مومنتوم صعودی دلار باشد.