ین ژاپن نزدیک کف دو‌ساله در برابر دلار آمریکا باقی مانده، زیرا معامله‌گران از نگرانی‌های مداخله‌ای هم هراسی ندارند

تضعیف ین در این خبر عمدتاً از دو کانال بنیادی تغذیه می‌شود: اول، انتظار برای شکاف قابل‌توجه در نرخ‌های بهره میان آمریکا و ژاپن. هرچند برخی اعضای بانک مرکزی ژاپن از نیاز به افزایش سریع‌تر نرخ‌ها سخن گفته‌اند، اما بازار هنوز نسبت به سرعت و دامنه انقباض BoJ متقاعد نشده و بنابراین مزیت بازدهی به نفع دلار باقی مانده است. دوم، تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه و نگرانی از اختلال انرژی از طریق تنگه هرمز، به‌جای حمایت از ینِ امن‌پناه، بیشتر به دلیل فشار احتمالی بر اقتصاد واردکننده انرژی ژاپن به ضرر JPY عمل کرده است. در کنار این عوامل، لحن نسبتاً انقباضی فدرال رزرو و انتظار برای حفظ نرخ‌های بالا در آمریکا، جذابیت دلار را تقویت کرده و مانع از اصلاح پایدار USD/JPY شده است. تهدید مداخله لفظی یا عملی مقامات ژاپنی می‌تواند نوسان‌های کوتاه‌مدت ایجاد کند، اما تا زمانی که سیگنال قاطع‌تری از BoJ یا تغییر معنادار در ریسک‌پذیری جهانی دیده نشود، شیب روند همچنان به سود دلار و به زیان ین باقی می‌ماند.