ین ژاپن نزدیک 161.50 باثبات مانده است؛ معاملهگران در آستانه مداخله ارزی در حالت آمادهباش هستند
دلار/ین حوالی 161.60 در معاملات اولیه آسیا تقریباً بدون تغییر مانده، اما بازارها بهدلیل ضعف بیشتر ین و افزایش احتمال مداخله مقامهای ژاپنی بهشدت محتاط هستند. در عین حال، لحن نسبتاً انقباضی فدرال رزرو و افزایش انتظارات برای بالا رفتن نرخهای آمریکا از دلار حمایت میکند، هرچند نشانههای فزاینده از آمادگی بانک ژاپن برای افزایش نرخ و هماهنگی مقامات مالی، ریسک جهشهای اصلاحی در ین را بالا برده است.
تحلیل
چشمانداز کوتاهمدت USD/JPY همچنان بهطور عمده تحت سلطه شکاف بازدهی آمریکا و ژاپن و ریسک مداخله ارزی قرار دارد. لحن انقباضی برداشتشده از نشست اخیر فدرال رزرو، با بالا بردن احتمال افزایش نرخ در ماههای آینده، به سود دلار و به زیان ین عمل میکند؛ زیرا بازدهی بالاتر داراییهای دلاری جذابیت نگهداری USD را افزایش میدهد. با این حال، تثبیت ضعف ین در سطوح بسیار بالا، همراه با هشدارهای لفظی مقامات ژاپنی و تماسهای هماهنگی با آمریکا، احتمال مداخله مستقیم یا غیرمستقیم را بالا برده و یک سقف روانی برای رشد USD/JPY ایجاد میکند. از سمت بانک ژاپن نیز صورتجلسه نشست ژوئن نشان میدهد که بخشی از اعضا نسبت به عبور تورم پایه به سمت هدف 2% و نیاز به عادیسازی بیشتر سیاست پولی متمایلاند؛ این موضوع در میانمدت میتواند از ین حمایت کند. بنابراین، در کوتاهمدت برتری همچنان با دلار است، اما ریسک تقارنزدایی سریع و پولبک تند ین در صورت مداخله یا تشدید انتظارات انقباضی BoJ بسیار بالاست.
