ین ژاپن پس از افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن نتوانست حمایت بگیرد

از منظر بنیادی، افزایش نرخ بهره BOJ به‌طور معمول باید به نفع ین عمل کند، زیرا شکاف بازدهی میان ژاپن و آمریکا را اندکی کاهش می‌دهد و جذابیت معاملات کری‌ترید را محدود می‌کند. با این حال، واکنش محدود بازار نشان می‌دهد که معامله‌گران این اقدام را بیشتر یک گام تدریجی و نه آغاز یک چرخه انقباضی تهاجمی ارزیابی می‌کنند؛ به‌ویژه چون لحن محتاطانه بانک مرکزی درباره بازار اوراق، سیگنال «عقب‌نشینی کامل از سیاست‌های فوق‌انبساطی» را تضعیف کرده است. در نتیجه، تا زمانی که BOJ مسیر افزایش‌های بعدی و نرمال‌سازی ترازنامه را روشن‌تر نکند، فشار نزولی پایدار بر USD/JPY بعید است و نرخ برابری می‌تواند در سطوح بالای فعلی با حمایت اختلاف نرخ بهره آمریکا و ژاپن باقی بماند. از منظر کوتاه‌مدت، ریسک مداخله لفظی یا عملی مقامات ژاپنی نیز می‌تواند نوسان را بالا ببرد، اما اثر آن معمولاً موقتی است مگر اینکه با سیگنال‌های قاطع‌تر سیاستی همراه شود.