ین ژاپن پیش از تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن اندکی تقویت می‌شود

حرکت اخیر USD/JPY بیشتر از دو کانال اصلی تغذیه می‌شود: نخست، بهبود نسبی ریسک‌پذیری و کاهش تنش ژئوپلیتیک پس از توافق مربوط به تنگه هرمز که تقاضای احتیاطی برای ین را تقویت کرده است؛ و دوم، ریسک رویداد بانک مرکزی ژاپن که می‌تواند مسیر سیاست پولی را روشن‌تر کند. در صورتی که BoJ حتی لحن اندکی انقباضی‌تر ارائه دهد یا بر تداوم عادی‌سازی سیاست تأکید کند، اختلاف بازدهی با آمریکا می‌تواند محدودتر شده و فشار نزولی بیشتری بر USD/JPY وارد شود. با این حال، تا زمانی که نرخ‌های آمریکا بالا بماند و فدرال رزرو سیگنال کاهش نرخ ندهد، دامنه افت دلار/ین احتمالاً محدود است. در بعد کلان، هرگونه افزایش انتظارات تورمی در ژاپن و رشد دستمزدها به نفع ین خواهد بود، اما چنانچه بانک مرکزی رویکردی محتاطانه و تدریجی اتخاذ کند، صعود ین می‌تواند موقتی بماند.