کاهش فشار بر ین ژاپن در سایه نگرانی از مداخله و عقبنشینی محدود دلار آمریکا
جفتارز USD/JPY در معاملات آسیایی کمی کاهش یافته، اما افت آن محدود مانده و بالای حمایت 161.50 حفظ شده است. انتظار برای انتشار شاخص PCE آمریکا، نگرانی از مداخله مشترک آمریکا و ژاپن، و لحن نسبتاً انقباضی بانک مرکزی ژاپن از ین حمایت کردهاند، در حالی که عقبنشینی جزئی دلار و افت قیمت نفت، رشد این جفتارز را مهار کردهاند.
تحلیل
از منظر بنیادی، این خبر در کوتاهمدت ترکیبی از عوامل کاهنده و افزاینده برای USD/JPY را نشان میدهد، اما فعلاً وزن ریسکهای نزولی برای دلار/ین کمی بیشتر شده است. بازارها در آستانه داده مهم PCE قرار دارند؛ اگر تورم هسته بالاتر از انتظار بماند، انتظارات برای نرخهای بالاتر فدرال رزرو تقویت شده و میتواند دوباره به رشد دلار و صعود USD/JPY منجر شود. در مقابل، افت اخیر قیمت نفت فشارهای تورمی را تا حدی تعدیل کرده و به کاهش انتظارات از تداوم سیاست انقباضی فد اشاره دارد، که به عقبنشینی محدود دلار انجامیده است. از سمت ژاپن، افزایش گمانهزنی درباره مداخله ارزی و موضع سختگیرانهتر بانک مرکزی ژاپن، بهویژه بحث درباره نزدیکتر کردن نرخ سیاستی به سطح خنثی، از ین حمایت میکند و ریسک شکستهای صعودی در USD/JPY را بالا میبرد. با این حال، فاصله قابلتوجه نرخهای بهره آمریکا و ژاپن هنوز به نفع carry trade باقی مانده و مانع از تقویت پایدار ین میشود. بنابراین، تا زمان انتشار PCE، جفتارز احتمالاً در محدودهای حساس و با سوگیری صعودی محدود اما با ریسک مداخله و دادههای تورمی، نوسانی خواهد بود.
