ین ژاپن: تمایل نزولی در برابر دلار آمریکا همچنان پابرجاست – UOB
یونایتد اوورسیز بانک میگوید چشمانداز USD/JPY همچنان سازنده است، زیرا این جفتارز بالای حمایت مهم 161.10 مانده و در محدودهای آرام حوالی 161.78 معامله میشود. در افق ۱ تا ۳ هفته، بانک همچنان احتمال آزمون سقف 2024 در 162.00 را مطرح میکند، هرچند در کوتاهمدت انتظار نوسان محدود 161.45 تا 161.95 را دارد.
تحلیل
این گزارش در عمل نشان میدهد که فشار بنیادی بر ین ژاپن همچنان ادامه دارد، چون تا زمانی که بازار در مورد زمانبندی و شدت عادیسازی سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن (BoJ) اطمینان بیشتری نداشته باشد، اختلاف نرخ بهره به نفع دلار باقی میماند. سطحهای فعلی USD/JPY بیانگر آن است که بازار هنوز پرمیوم قابلتوجهی برای بازدهی بالاتر دلار نسبت به ین قیمتگذاری میکند و هر عقبنشینی نیز فعلاً خریدار دارد. از منظر انتقال کلان، اگر بازده اوراق آمریکا بالا بماند یا فدرال رزرو در موضعی نسبتاً انقباضی باقی بماند، فشار نزولی بر ین تشدید میشود؛ در مقابل، تنها یک غافلگیری انقباضی از سوی BoJ یا مداخله لفظی/عملی مقامات ژاپنی میتواند این روند را بهطور معنادار مهار کند. بنابراین، تا زمانی که حمایت 161.10 حفظ شود، ریسک کوتاهمدت همچنان به نفع دلار و به زیان ین متمایل است، هرچند سرعت حرکت صعودی محدود و فرسایشی به نظر میرسد.
