روپیه هند: با حمایت اقدامات سیاستی در برابر دلار آمریکا – کومرتسبانک
کومرتسبانک میگوید روپیه هند پس از بسته اقدامات هماهنگ دولت و بانک مرکزی هند برای جذب ورود سرمایه خارجی، در برابر دلار آمریکا حمایت شده است. این اقدامات میتواند ۳۰ تا ۵۰ میلیارد دلار ورود سرمایه ایجاد کند و از ثبات USD/INR در محدوده ۹۴ تا ۹۵ پشتیبانی کرده است.
تحلیل
از منظر بنیادی، این خبر به نفع روپیه است زیرا سیاستگذار هند مستقیماً کانال جریان سرمایه را هدف گرفته است. گسترش دسترسی سرمایهگذاران خارجی به اوراق دولتی از مسیر FAR، معافیتهای مالیاتی، تسهیلات سوآپ ارزی برای وامهای خارجی و حمایت کامل از هج FCNR(B) همگی جذابیت داراییهای دلاری/روپیهای را افزایش میدهند و میتوانند کسری حساب سرمایه را کاهش دهند. ورود ۳۰ تا ۵۰ میلیارد دلار سرمایه بالقوه، در صورت تحقق، فشار نزولی بر USD/INR ایجاد میکند و از ذخایر ارزی و توان مداخله RBI نیز حمایت مینماید. با این حال، اثر نهایی به سرعت اجرای سیاستها، پایداری ریسکپذیری جهانی، و چشمانداز رشد داخلی وابسته است؛ زیرا تضعیف تقاضای داخلی و اختلالات عرضه هنوز میتواند بر رشد و انتظارات تورمی اثر بگذارد. در کوتاهمدت، این بسته بیشتر نقش یک لنگر برای ثبات روپیه دارد تا یک محرک برای تقویت شدید، اما ریسک را به سمت کاهش USD/INR متمایل میکند.
