روپیه هند: عملکرد محدود در بازه مشخص با ورود سرمایه به بازار بدهی – سوسیته ژنرال

داده‌ها و اظهارات اخیر نشان می‌دهد که INR در کوتاه‌مدت میان دو نیروی متضاد قرار گرفته است: از یک سو ورود سرمایه به بازار بدهی و کاهش بازدهی اوراق دولتی هند، و از سوی دیگر برتری نسبی دلار آمریکا در فضای جهانی. عقب‌نشینی بازدهی 10ساله تا 6.75% و افت OIS یک‌ساله به 5.75% پس از لحن متمایل به تسهیل رئیس RBI، نشان می‌دهد بازار بخشی از انتظارات انقباضی را تعدیل کرده است؛ این موضوع برای سهام و بدهی داخلی حمایتی است اما می‌تواند در صورت تداوم، جذابیت بازدهی حقیقی روپیه را تا حدی کاهش دهد. از طرف دیگر، افت PMI ترکیبی به 57.4 هرچند هنوز نشان‌دهنده رشد قوی است، اما به نرم‌تر شدن مومنتوم تولید و خدمات اشاره دارد و می‌تواند انتظارات رشد را کمی تعدیل کند. در مجموع، تا زمانی که دلار در سطح جهانی قوی بماند، اثر مثبت ورود سرمایه بدهی و بهبود نسبی اوراق احتمالاً فقط از افت بیشتر INR جلوگیری می‌کند و دامنه نوسان ارز را محدود نگه می‌دارد.