روپیه هند: معامله در محدوده در برابر دلار آمریکا ادامه دارد – سوسیته ژنرال

از منظر بنیادی، این خبر برای روپیه هند در مجموع خنثی تا اندکی مثبت است. حمایت‌های سیاستی RBI و MoF از طریق تسهیل تامین مالی ارزی، کاهش هزینه هجینگ و جذب جریان‌های خارجی به اوراق دولتی، به بهبود تقاضا برای دارایی‌های دلاری-ریسکی هند و تقویت تراز مالی کمک می‌کند. افت قیمت نفت و طلا نیز فشار وارداتی و نیاز ارزی را کاهش داده و از نظر حساب جاری به نفع INR است. با این حال، محدودیت اصلی در کوتاه‌مدت، موضع انقباضی فدرال رزرو و حفظ بازدهی بالای دلار است که اجازه نمی‌دهد روپیه از این پشتوانه‌ها به‌طور کامل بهره‌برداری کند؛ بنابراین احتمالاً USD/INR همچنان در محدوده باقی می‌ماند مگر آنکه شوک جدیدی در داده‌های آمریکا یا جریان‌های FPI رخ دهد. از زاویه میان‌مدت، احتمال ورود اوراق FAR هند به شاخص Bloomberg Global Aggregate در سال 2026 یک محرک مثبت مهم برای جریان‌های پرتفویی و حمایت ساختاری از INR محسوب می‌شود، هرچند اثر آن تدریجی خواهد بود.