روپیه هند: در محدوده ۹۴ تا ۹۶ در برابر دلار آمریکا باقی میماند — کومرتسبانک
کومرتسبانک میگوید شتاب رشد اقتصاد هند در پی افزایش موقت قیمت سوخت، کاهش قدرت خرید خانوارها و بارشهای ضعیف موسمی کند شده است. با این حال، تقاضای صادراتی مقاوم مانده و همزمان فشارهای تورمی با افت قیمت نفت و کاهش اختلالات ژئوپلیتیکی تعدیل شدهاند.
تحلیل
این گزارش برای روپیه هند در مجموع خنثی تا اندکی منفی است. از یک سو، افت شاخصهای PMI بهویژه در بخش خدمات و ترکیب آن با ضعف بارشهای موسمی، ریسک کاهش رشد و تداوم احتیاط بانک مرکزی هند (RBI) را بالا میبرد؛ اگر رشد داخلی بیش از این نرم شود، سیاستگذار ممکن است برای حمایت از اقتصاد، فضای کمتری برای انقباض پولی داشته باشد که میتواند به تضعیف نسبی INR بینجامد. از سوی دیگر، کاهش قیمت نفت خام یک عامل حمایتی مهم برای روپیه است، زیرا هزینه واردات انرژی را پایین میآورد، فشار تورمی را کم میکند و کسری حساب جاری را در مسیر بهتری نگه میدارد. مقاومت تقاضای صادراتی نیز میتواند تا حدی اثر منفی افت رشد داخلی را خنثی کند. در بازار ارز، حفظ USD/INR در محدوده ۹۴ تا ۹۶ نشان میدهد که بازار فعلاً در حال قیمتگذاری تعادل میان رشد ضعیفتر و مزیت نفت ارزانتر است؛ اما تا زمانی که ریسک موسمی و دادههای فعالیت اقتصادی بهبود ملموسی نشان ندهند، تمایل بنیادی به نفع دلار در برابر روپیه کمی برتر باقی میماند.
