طلا: افزایش تقاضای بانکهای مرکزی و روند دلاریزدایی – رابوبانک
رابوبانک میگوید علاقه بانکهای مرکزی به طلا در حال افزایش است؛ عاملی که با تشدید نااطمینانی ژئوپولیتیکی و ادامه روند دلاریزدایی تقویت میشود. همچنین بخشی از بانکهای مرکزی انتظار دارند ذخایر طلای خود را در پنج سال آینده بیشتر کنند، زیرا ترجیح میدهند بخشی از داراییهایشان را بهصورت امنتر و خارج از ریسکهای سیاسی نگه دارند.
تحلیل
این خبر از منظر کلان برای طلا مثبت است، زیرا تقاضای رسمی بانکهای مرکزی یک منبع پایدار و کمنوسان از خرید ایجاد میکند و معمولاً در افق میانمدت از قیمتها حمایت میکند. افزایش نااطمینانی جهانی، ریسکهای ژئوپولیتیک و نگرانی درباره دسترسی به ذخایر در حوزههای قضایی مختلف، انگیزه نگهداری طلا را بهعنوان دارایی ذخیره تقویت میکند. از زاویه بازار ارز، این روند بهصورت نسبی به تضعیف نقش دلار در ذخایر جهانی اشاره دارد؛ هرچند اثر آن بر USD معمولاً تدریجی و ساختاری است، نه شوک کوتاهمدت. در کوتاهمدت، چنین خبری میتواند احساس ریسکگریزی را بالا ببرد و به نفع داراییهای امن مانند طلا تمام شود، بهویژه اگر همزمان انتظارات کاهش نرخ بهره یا افت بازدهی واقعی اوراق آمریکا وجود داشته باشد. با این حال، اگر دادههای اقتصاد آمریکا قوی بماند و فدرال رزرو موضع انقباضیتری اتخاذ کند، بخشی از اثر حمایتی خبر بر طلا میتواند خنثی شود.
