طلا بالای ۴,۰۰۰ دلار صعود کرد اما در آستانه زیان ماهانه ۱۱٪ قرار دارد

چشم‌انداز بنیادی طلا در حال حاضر تحت سلطه دو نیروی متضاد است: از یک سو کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک میان واشنگتن و تهران و افت نفت، تقاضای پناهگاه امن را تضعیف کرده؛ از سوی دیگر، تداوم قدرت دلار آمریکا و جهش بازدهی ۱۰ساله خزانه‌داری تا ۴.۴۱۲٪ هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازدهی مانند طلا را بالا برده است. پیام‌های هاوکیش اعضای فدرال رزرو، از جمله احتمال نیاز به افزایش نرخ در صورت پایداری داده‌های تورمی، انتظارات بازار را به سمت سیاست پولی انقباضی‌تر سوق می‌دهد و این عامل مستقیماً بر XAU/USD فشار وارد می‌کند. همچنین داده‌های قوی‌تر از حد انتظار JOLTS و بهبود اعتماد مصرف‌کننده، روایت «اقتصاد مقاوم» را تقویت کرده و از منظر نرخ‌ها و دلار به نفع دارایی‌های دلاری تمام می‌شود. در نتیجه، تا زمانی که بازار نشانه‌ای روشن از کاهش بازدهی واقعی، نرم‌شدن موضع فدرال رزرو یا بازگشت ریسک‌گریزی ژئوپلیتیک نبیند، رالی‌های طلا احتمالاً در محدوده‌های مقاومتی با فروش مواجه خواهند شد و ریسک حرکت به سمت سطوح حمایتی ۳,۹۰۰ و سپس ۳,۸۸۶ دلار بالاست.