طلا در نزدیکی ۴,۱۰۰ دلار تضعیف می‌شود؛ نگرانی‌های تورمی و افزایش شرط‌بندی‌ها روی نرخ بهره فدرال رزرو

چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا بیش از هر چیز از مسیر نرخ‌های بهره واقعی و جهت‌گیری دلار آمریکا تعیین می‌شود. وقتی بازارها احتمال افزایش نرخ فدرال رزرو را بالا می‌برند، بازدهی دارایی‌های دلاری افزایش یافته و هزینه فرصت نگهداری طلا—که سود دوره‌ای ندارد—بیشتر می‌شود؛ در نتیجه فشار نزولی بر XAU/USD تشدید می‌گردد. از سوی دیگر، اگرچه کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک می‌تواند بخشی از تقاضای پناهگاه امن را تعدیل کند، اما تداوم نگرانی‌های تورمی پس از شوک انرژی همچنان می‌تواند از انتظارات نرخ‌های بالاتر حمایت کند و مانع بازگشت پایدار طلا شود. انتشار شاخص PCE اهمیت بالایی دارد، زیرا هر نشانه از چسبندگی تورم می‌تواند مسیر انقباضی فدرال رزرو را تثبیت کرده و دلار و بازده اوراق خزانه را تقویت کند؛ در این سناریو، طلا زیر فشار باقی می‌ماند. در مقابل، اگر داده‌ها ضعیف‌تر از انتظار باشند، بخشی از شرط‌بندی‌های هاوکیش تعدیل شده و طلا می‌تواند از کانال افت بازدهی واقعی و تضعیف دلار، یک اصلاح صعودی کوتاه‌مدت را تجربه کند.