طلا به پایینترین سطح ششماهه سقوط کرد؛ شرطبندیهای انقباضی فدرال رزرو و دلار قویتر فشار وارد کردند
طلای جهانی (XAU/USD) پس از لمس کف روزانه ۴,۰۲۳ دلار، در حوالی ۴,۰۸۰ دلار تقریباً بدون تغییر معامله شد؛ پایینترین سطح آن از نوامبر ۲۰۲۵. افزایش انتظارات برای سیاستهای انقباضیتر فدرال رزرو، رشد بازدهی واقعی و تقویت دلار آمریکا، فشار اصلی بر طلا بودهاند؛ هرچند تنشهای ژئوپلیتیک خاورمیانه همچنان از ریسکهای حمایتی محسوب میشوند.
تحلیل
چرخش انتظارات سیاست پولی مهمترین عامل تضعیف طلا در کوتاهمدت است. دادههای تورمی آمریکا و بهویژه PPI بالاتر از انتظار، این برداشت را تقویت کرده که فدرال رزرو ممکن است در سال جاری بهجای کاهش نرخها، حتی به سمت افزایش نرخ حرکت کند؛ این موضوع بازده اوراق و هزینه فرصت نگهداری طلا را بالا میبرد. از سوی دیگر، دلار آمریکا بهعنوان دارایی دفاعی ترجیحی بازار در فضای تنش ژئوپلیتیک تقویت شده و با حفظ شاخص دلار بالای ۱۰۰، فشار مضاعفی بر XAU/USD وارد میکند. هرچند ریسکگریزی ناشی از جنگ ایران و آمریکا میتوانست به نفع طلا باشد، اما فعلاً اثر آن به دلیل غلبه دلار و نرخها خنثی یا حتی معکوس شده است. از منظر تکنیکال نیز قرار گرفتن قیمت زیر میانگینهای متحرک ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه و ماندن RSI در ناحیه اشباع فروش، نشان میدهد مومنتوم نزولی قوی است اما بازار به سطوح حمایتی روانی نزدیک شده است؛ بنابراین تا زمانی که انتظارات کاهش نرخها بهبود نیابد یا ضعف دلار دیده نشود، ریسک ادامه افت و آزمون محدوده ۴,۰۰۰ دلار و سپس ۳,۹۰۰ دلار بالاست.
