طلا با بازگشت ریسک جنگ ایران و افزایش نگرانی از احتمال افزایش نرخ بهره فدرالرزرو صعود کرد
طلا در پایان هفته حدود ۰.۹۲٪ رشد کرد، زیرا تشدید درگیری آمریکا و ایران قیمت انرژی را بالا برد و انتظارات تورمی و نگرانی از تداوم سیاست انقباضی فدرالرزرو را تقویت کرد. در کنار این، اظهارات متمایل به انقباض از سوی برخی مقامات فدرال و احتمال بالاتر افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر، به جذابیت طلا بهعنوان دارایی امن دامن زد.
تحلیل
رشد طلا در این خبر عمدتاً از کانال «ریسکگریزی ژئوپلیتیک» و «افزایش انتظارات تورمی» تغذیه میشود. تشدید تنش آمریکا و ایران معمولاً به بالا رفتن قیمت نفت و انرژی منجر میشود و از مسیر فشار هزینهای، ریسک تداوم تورم را افزایش میدهد؛ همین موضوع میتواند منحنی انتظارات نرخ بهره را بالاتر ببرد، اما در کوتاهمدت اثر امنپناهی و پوشش ریسک تورمی برای طلا غالب میشود. اظهارات هاوکیش مقامات فدرالرزرو و احتمال حدود ۶۱٪ برای افزایش نرخ در اکتبر، از منظر بنیادی برای طلا منفی است چون بازده واقعی و هزینه نگهداری دارایی بدون بازده را بالا میبرد؛ با این حال تا زمانی که نااطمینانی ژئوپلیتیک و انرژی ادامه داشته باشد، فشار صعودی بر طلا میتواند پابرجا بماند. در صورت تثبیت اخبار جنگی و تداوم لحن انقباضی فدرال، دلار و بازده اوراق میتوانند رشد طلا را محدود کنند؛ اما اگر ریسکهای خاورمیانه تشدید شود، طلا احتمالاً همچنان از تقاضای پوشش ریسک حمایت خواهد شد.
