طلا: تقاضای بانک‌های مرکزی از قیمت‌ها حمایت می‌کند – ING

چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا همچنان به‌شدت تحت‌تأثیر مسیر انتظارات نرخ بهره فدرال‌رزرو و تقاضای رسمی بانک‌های مرکزی قرار دارد. از یک‌سو، انتظار برای سرنخ‌های بیشتر از صورت‌جلسه FOMC می‌تواند نوسان‌ساز باشد؛ هر نشانه‌ای از لحن انقباضی‌تر، از طریق تقویت بازدهی واقعی و دلار آمریکا، فشار نزولی بر طلا وارد می‌کند. از سوی دیگر، تداوم خرید بانک‌های مرکزی—به‌ویژه افزایش مستمر ذخایر طلای چین برای بیستمین ماه متوالی—نشان می‌دهد که طلا همچنان به‌عنوان دارایی ذخیره‌ای و پوشش ریسک سیستماتیک مورد حمایت است. نگرانی‌های ژئوپلیتیک در تنگه هرمز نیز با افزایش تقاضای پناهگاه امن، کف قیمتی طلا را تقویت می‌کند. در مجموع، تا زمانی که بازار به سمت کاهش نرخ‌های واقعی یا تضعیف دلار متمایل باشد، ریسک‌ها برای طلا در افق کوتاه‌مدت متمایل به صعودی باقی می‌ماند؛ هرچند پس از رشدهای اخیر، نوسان و اصلاح‌های مقطعی محتمل است.